今天，中國(guó)股市對(duì)外開(kāi)放迎來(lái)新的里程碑！
凌晨4點(diǎn)30分，摩根士丹利資本國(guó)際公司，即明晟公司在其官網(wǎng)上宣布，決定將中國(guó)A股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)，即明晟新興市場(chǎng)指數(shù)。（詳情見(jiàn)《重磅！沖關(guān)成功！中國(guó)A股被正式納入MSCI指數(shù)》）
證監(jiān)會(huì) ：這是順應(yīng)國(guó)際投資者需求的必然之舉
A股被納入（MSCI）明晟指數(shù)之后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，贊賞（MSCI）明晟指數(shù)作出的這一決定，A股納入MSCI指數(shù)是順應(yīng)國(guó)際投資者需求的必然之舉，體現(xiàn)了國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好的前景和金融市場(chǎng)穩(wěn)健性的信心。中國(guó)資本市場(chǎng)必將以更加開(kāi)放的姿態(tài)歡迎境外投資者。
受此消息提振 滬深兩市雙雙高開(kāi)
受此消息提振，今天滬深兩市雙雙高開(kāi)。但是專(zhuān)業(yè)人士也認(rèn)為，整體上看，其象征意義大于實(shí)質(zhì)意義，長(zhǎng)期意義大于短期意義，絕對(duì)不是簡(jiǎn)單地理解為有大量海外資金會(huì)進(jìn)入中國(guó)A股，從而掀起一輪大牛市。
A股納入MSCI，對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)究竟意味著什么？對(duì)普通投資者會(huì)帶來(lái)什么好處呢？來(lái)看央視評(píng)論員的分析。
A股“入指” 只是時(shí)機(jī)問(wèn)題
在過(guò)去幾年里，中國(guó)股市每年都會(huì)迎來(lái)一次“明晟時(shí)刻”，這個(gè)詞的熱度甚至堪比經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“明斯基時(shí)刻”。在三度扣關(guān)未果后，今年A股正式“入指”，算是讓“明晟時(shí)刻”有了一個(gè)完美的結(jié)局。不過(guò)在歡呼前要明確的一點(diǎn)是，A股納入MSCI從一開(kāi)始就不是“能不能”的問(wèn)題，而是“什么時(shí)機(jī)”的問(wèn)題。
不包含中國(guó)股票的MSCI稱(chēng)不上權(quán)威和完整
之所以A股必定“入指”，是因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)龐大的體量和其中蘊(yùn)含的活力，使得任何新興市場(chǎng)的股票指數(shù)，如果沒(méi)有包含中國(guó)股票就說(shuō)不上完整，也稱(chēng)不上權(quán)威。
全球有雄心的投資者都不會(huì)放棄A股中所蘊(yùn)涵的機(jī)會(huì)，畢竟中國(guó)擁有全球按規(guī)模計(jì)第二大的股市，僅次于美國(guó)，是排名第三的日本的將近兩倍。投資者只有加入到這個(gè)資本市場(chǎng)中，才能更好地分享中國(guó)的發(fā)展紅利。
現(xiàn)在A股“入指”時(shí)機(jī)成熟，則是因?yàn)閲?guó)際投資者廣泛認(rèn)可了中國(guó)股市準(zhǔn)入狀況在過(guò)去幾年里的顯著改善。交易所放寬了對(duì)涉及A股的全球金融產(chǎn)品進(jìn)行預(yù)先審批的限制，“滬港通”“深港通”等機(jī)制的發(fā)展完善為A股市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)了積極變化，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的前景和金融市場(chǎng)穩(wěn)定性也有了新的認(rèn)識(shí)。從這個(gè)角度看，“入指”是中國(guó)資本市場(chǎng)不斷改革的結(jié)果。
“入指”推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)改革走向深入
之前MSCI對(duì)A股拒絕時(shí)曾表示，希望中國(guó)A股的投資額度分配能夠做到透明化，程序化以及可以預(yù)測(cè)。從拒絕到接納，說(shuō)明中國(guó)股市在這些方面取得了切實(shí)的進(jìn)展。
同時(shí)需要看到，“入指”對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)改革來(lái)說(shuō)遠(yuǎn)非目的，未來(lái)中國(guó)股市還會(huì)繼續(xù)朝著市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的改革方向繼續(xù)前進(jìn)。
“入指”也有利于推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的改革走向深入。最直接的影響就是A股能收到“國(guó)際流量包”。A股加入MSCI會(huì)讓海外投資者投資A股市場(chǎng)的便利性大幅提升，明年起海外資金將可以直接通過(guò)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)購(gòu)買(mǎi)A股，這使得國(guó)際投資者會(huì)更密切關(guān)注A股。據(jù)估計(jì)，全球目前約有1.6萬(wàn)億美元資金在追蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，其中一部分資金的加入就會(huì)有效提振市場(chǎng)流動(dòng)性。
過(guò)去幾年里國(guó)際投資者已經(jīng)在想方設(shè)法搭上中國(guó)發(fā)展的快車(chē)，比如購(gòu)買(mǎi)在香港和美國(guó)等地上市的中國(guó)公司股票。因此MSCI之前就有相關(guān)指數(shù)，不過(guò)海外上市中國(guó)企業(yè)畢竟只是少數(shù)，A股是中國(guó)企業(yè)的“大本營(yíng)”。不少并未持有A股的國(guó)際投資者已在開(kāi)始考慮在資產(chǎn)組合中配置這方面的資產(chǎn)，這也有利于更多的中國(guó)公司與國(guó)際接軌。
“入指”不是永久通行證 未來(lái)還要看自身吸引力
總的來(lái)說(shuō)，A股“入指”對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)和指數(shù)提供商以及投資者三方都有好處，是市場(chǎng)要求的必然結(jié)果，現(xiàn)在只是時(shí)機(jī)成熟了而已。
接下來(lái)就要看A股的表現(xiàn)是否能達(dá)到三方的預(yù)期了，畢竟今年以來(lái)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)同期上漲了超過(guò)17%，而A股相比之下則要遜色不少。如果不能充分展示吸引力的話(huà)，即使拿到了“入指”的通行證，奉行“金錢(qián)永不眠”的國(guó)際資本同樣會(huì)選擇用腳投票。
對(duì)A股的利好不在一朝一夕
A股“入指”對(duì)于A股總體是利好的，但不是一朝一夕的利好。更重要的是讓中國(guó)的資本市場(chǎng)以更開(kāi)放的姿態(tài)，更制度化、常態(tài)化地呈現(xiàn)在全球資本市場(chǎng)通行的一些判斷體系之中，能夠讓更多的全球資本市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者及時(shí)地看到并且打通渠道，讓他們能夠相對(duì)準(zhǔn)確、靠譜地去判斷中國(guó)資本市場(chǎng)的走勢(shì)和變化，然后決定自己投資行為。
如此說(shuō)來(lái)，A股“入指”給中國(guó)A股市場(chǎng)帶來(lái)的絕對(duì)不僅僅是未來(lái)可能的一百億或者幾百億美元，更是帶來(lái)了一種更開(kāi)放的中國(guó)資本市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)的連接，這種連接帶來(lái)的影響是無(wú)法用數(shù)字計(jì)量的。
保持制度建設(shè)和維護(hù)秩序的定力
今天看到國(guó)際資本市場(chǎng)采取一種比較積極合作的態(tài)度時(shí)，更深層的啟示是中國(guó)資本市場(chǎng)的管理者、維護(hù)者和參與者，一定要保持制度建設(shè)和維護(hù)秩序的定力。
當(dāng)我們堅(jiān)定地按照自己的步調(diào)去完成中國(guó)資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化，來(lái)努力維護(hù)這個(gè)市場(chǎng)，依法保護(hù)這個(gè)秩序的時(shí)候，全球有眼光有智慧的投資者和一些評(píng)估機(jī)構(gòu)，一定會(huì)看到這些變化，并且用他自己的方式來(lái)表達(dá)他的認(rèn)可和我們連接的愿望。有了這樣的定力，我們的資本市場(chǎng)從長(zhǎng)計(jì)議，一定會(huì)充滿(mǎn)活力。
